2017年全年台股加權指數上漲了15%,也站上了久違的萬點,理論上這年有參與股市的投資者應該都有不錯的成績,不過似乎大部分的散戶延續了2016的"無感",因為漲幅幾乎都是集中在大型股,散戶比較偏愛的中小型股沒有亮眼的成績。

我個人2017年的成績是14%,算是與大盤差距不遠,不過我整體投入股市的資金不到5成,等於手上隨時保持5成的現金,可以說沒讓效益極大化,也可以說承受了較小的系統性風險。會只動用到5成資金是因為我的資金分配的策略-不去預測未來是漲跌,只在每個皆段遵行紀律去執行,投資標的有合理價格我買入5成,如果是便宜價格我才會買入10成。

要如何做投資策略主要是衡量自身想要的報酬與風險,我自己是把未來出現牛市或熊市的機率當成各一半,如果牛市上漲我不會全賺,但熊市下跌我也賠不多,算是挺保守的策略。有投資者可能現在是滿手股票,也有投資者空手,甚至有投資者買入0050反一,以前的我看到這些策略都很疑惑,不過隨著經歷愈多,發現真的沒有對錯,只要清楚評估過其中的報酬與風險,任何的策略都有賺錢的方法。

以下是我2017年主要持有的股票,在這裡做一個紀錄,也提供讀者做個參考:

 

中華食4204

中華食我是在2016年底開始買入當時的本益比是15倍,然後賣在本益比18倍。對我來說犯了兩個錯誤,一個是太晚發現公司的獲利改善,沒想這種傳產公司還有成長動能,買入的價格已不夠甜蜜,錯過最好的買入時機。

另一個錯誤是我太低估了市場的瘋狂的程度,我在本益比18倍的時候就急著賣出,對我來說中華食本益比要到20倍很瘋狂,但對市場來說卻是稀鬆平常。

 

數字科技5287

數字科技從2012年掛牌興櫃市場的時候我就認為這間公司非常有價值,不過一直等不到適合我的投資價格,直到2016年底才出現了我投資的機會。當然要在2016年底投入資金確實需要不少勇氣,股票經過前兩年的修正,那時候買入等於是跟市場對做。

當然還有另一項事情帶給我投資信心,2016年我在相關的產業任職,對於公司所處產業有精確了解,清楚數字科技的競爭力,知道市場低估了公司價值。要能夠深入了解產業的特性並不容易,因為大部分大家知道的公開資訊都差不多,這次算是我個人獨有的優勢,我的小幸運。

 

惠普8424

惠普在2016年最後一日的收盤價是32.55,回頭來看這是超級甜蜜的價格,但這個價格當時竟然讓我恐懼,兩個原因,一個是股票連續一年不停的下跌要跟市場對做要很大的勇氣,另一個原因是獲利下滑,獲利下滑的原因後來才發現是折舊增加並非營收下滑,非戰之罪。總之這次很失敗的投資判斷我會把它記下來以後常常拿來複習。

建立惠普的持股是在2017Q2的時候,2017Q2重新檢視了公司購地的利弊,最後判斷是利大於弊,當下立即決定買入。2017Q3的獲利表現看來購地節省租金的效益浮現,加上產品毛利的改善交出了不差的成績,我猜2017年的現金股利會有機會維持3元的水準。

 

雖然每年都持續去分析了解不同的公司與產業,不過每次真的讓我投入資金的通常都是熟面孔,像是中華食、數字科技與惠普,這些都是持續追蹤許多年的公司,因為好公司真的不多 ,過了這麼多年後他們依舊魅力不減。

就像這一句詩"眾裡尋他千百度, 驀然回首,那人卻在, 燈火闌珊處。",如果投資經歷愈久的人應該會有同感,常常回頭去看一些股票會發現公司又成長了,只因為自己沒有一直盯著他看,所以竟然錯過了最好的投資時機。如果不想讓機會再擦身而過,以後記得一定要常常關心那些對的公司 ,還有那些身邊對的人。

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