WIKI投資筆記

一直以來我都講自己注重系統性風險，也很想硬塞這個觀念到大家的大腦，就怕指數明天突然來到6000點大家沒錢加碼，當然這跟每個人的操作模式有關，同一種觀念不一定適合每個人。來說說哪些人不太需要管系統性風險：1.股神：大盤下跌10%但是個人績效成長20%，永遠都賺贏大盤。2.趨勢大師：看多做多，看空做空，兩頭都能賺。(以上兩者我真的沒有嘲諷的意思，很多人的確可以做到) 3.有穩定現金流的人：雖然現在滿手股票，如果遇到股票大幅下跌，因為還有現金流入，當然不怕沒錢加碼。

鑫永銓股份有限公司專注於各類輸送帶生產，近年由於全球礦業需求減少影響公司的營收，2013年營收衰退18.4%，但在毛利率提升的情況下，預估全年EPS依然可維持7元水準，未來成長動能將依靠PCB與太陽能產業周邊應用產品。公司歷年獲利表現相對的穩定，目前本益比也相對的低，缺憾是看不到營收成長的表現，如果未來能看到營收穩定且持續的進步，相信股票不會寂寞。

項目	2012營業比重(%)
重型輪送帶	38%
重型特殊輸送帶	8%
輕型輸送帶	22%
齒型輸送帶	20%
橡膠板	12%
銷貨淨額	100%

 

產品：公司主營產品為各類輸送帶，廣泛用於包括農業、畜牧業、礦業、煤業、水泥業、砂石業、航運業、物流業等領域。輸送帶產品主要以客製化方式接單生產，傳統旺季主要集中於每年Q2。

新產品：公司新成立的「矽利特」，主要以生產高分子複合材料為主，新品牌名稱為「Silieet矽利特」，跨入矽膠板材、熱壓緩衝墊、可撓性矽膠電熱片等矽橡膠產品。其中熱壓緩衝墊產品可應用PCB生產、高溫熱壓產品等。

市場：公司為台灣第一大、全球第七大的輸送帶廠商。外銷市場佔9成最大，其中以北美占營收比近5成，其次為歐洲佔2成，亞洲佔約1.5成，台灣、大洋洲各佔約1成。全球主要輸送帶製造廠以歐、美、日居多，其競爭對手包括Fenner Dunlop(英國)、Conti-Phoenix(德國)、Goodyear(美國)、HSR&A(韓國)、YOKOHAMA(日本)、Bando(日本)、Dongil(韓國)、Bridgestone(日本)、Price Rubber(美國)。

營運：全球礦業需求較2012年減少約50%、開工率下降造成營收衰退，2014年該公司營運動能將在於內銷市場的客製化布局且有可量產的新品陸續推廣，新產品包含PCB與太陽能產業的客製化周邊應用。

產能：公司生產基地位於南投，共四個廠，分別為：一廠：主要生產重型及特殊型輸送帶為主。二廠：主要生產輕型輸送帶及橡膠板產品為主。三廠(浸布廠)：主要生產工業用布品(包括棉布(CC)、聚酯(EP)、尼龍(NN)、MONO、SW、KEVLAR(芳綸))。四廠：主要生產一般皮帶。其中的三廠現階段只用了三分之一的廠區，另三分之二的廠區，將做為新廠用地，包括新增6條產品線，其中3條用做PCB熱壓緩衝墊，2條用做太陽能模組壓合緩衝墊，1條則用於生產工業用產品。

原物料：上游原料主要有生膠、人造膠、聚酯紗等，佔生產成本85%。

 

以上觀點僅爲個人的看法，提供之資料僅供參考，並非任何投資勸誘或建議。