還記得15年前沒手機的時候大家要聯絡只能透過市內電話，而市內電話的市場穩穩的被中華電信佔據，絕對能用"獨佔市場"或"過橋收費"來形容當時的產業，但手機(無線通信)的出現打破了原有的產業生態，也打破了被獨佔的通信市場，真不能小看科技的力量。
台彎大車隊(2640)經營派遣乘車服務，相信大台北的民眾對這品牌不會陌生，目前市值約50億，第二名大都會車隊的規模不到它的三分之一，看起來是穩穩的龍頭地位，如果只投資個幾千萬似乎無法與它競爭，但看完以下兩篇文章之後也許會有點改觀，因為在科技的世界裡真的有可能"小蝦米吃大鯨魚"。
"眾裡尋他千百度， 驀然回首，那人卻在， 燈火闌珊處。" 投資經驗比較豐富的朋友，也許可以體會這個心情，現在去看看那些年被我們獲利了結的股票，有些公司業績持續增長，同時也帶動股價倍數成長，賣出多年後才發現它是那張"對的股票"。股價長期走勢跟隨獲利的走勢，如果不計較短期的波動，挑選好的公司是第一要事，我著重在研究公司的"商業模式"上找出好的股票，希望可以幫助大家找到自己的那間"可口可樂"。
部落格中大部份的股票都是我認為長期有競爭力的公司，但讀者不用期待它下個月或明年股價會一飛衝天，有些公司股價在我PO文的當下甚至非常不適合投資，介紹好的公司是我的目標，至於要如何獲利則是留給讀者的功課。如果要問我到底哪一檔我最看好，答案是"下一檔!"，記得常常回來看看，謝謝。
"勝兵先勝而後求戰"如果套用在投資，應該可以形容成我們常講的"安全邊際"，在低本益比的時候買進、在淨值以下買進、在景氣循環的低點買進、在籌碼乾淨時買進......等，通通都算"安全邊際"。要能找到這個點不容易，要有耐心等到這個點更不容易，但在這個點做投資，就像兵法說的，會打勝仗的軍隊，已經先創造勝利的條件，才與敵人交戰。我也時常提醒我自己用心的去找與耐心的去等那個"安全邊際"，少讓自己去吃敗仗。
杏一醫療用品股份有限公司，國內第1家緊鄰醫療院的連鎖醫療用品通路，提供一站式購足服務，經營醫護用品連鎖通路門市，於營業門市上架銷售商品之品項達7,000 餘種。相較於其他藥局或藥妝店，公司的門市並不是最多，但因為專注於醫療器材產品販售，所以與其他的通路有所區隔。目前公司手上還有大筆現金，而且掛牌進入資本市場後，更方便取得需要的銀彈，期待未來狀大成為醫療通路的"7-SEVEN"。
今日股市中如果有一個爆點一定非F-再生(1337)莫屬，因為研究機構格勞克斯的研究報告懷疑公司財務作假，造成今天股價跌停鎖住，更帶動其他的F股票也被同樣的質疑而下跌。
雖然財務是真是假還沒定論，但這肯定是一堂難得的課程，這次事件受傷的人因為有切身之痛，相信下次會走得更小心，沒有受傷的人就當作個教材，用同樣的標準來檢視手上的持股。整理以下幾個大事件供做參考：
之前的文章有說過，我最喜歡公司的商業模式為"月租收費模式"，就像家裡安裝的第四台服務，不管使用多少、氣溫變化、景氣好壞，你只要裝下去了每個月就是收取固定的費用。這種公司很容易就會被鄉民標記成"定存概念股"，大豐電(6184)之前肯定也是多數人的定存標的，但是花無百日紅，公司2013年獲利較前年衰退之後就少被關注了。
大豐有線電視股份有限公司成立於1995年10月，總部位於新北市板橋區，為板橋與土城之有線電視系統之經營，電視接收機發射機械之研究設計製造銷售與修護，及電視機械設備及材料之買賣、進口業務。近年政府為了打破有線電視各區域長期壟斷與寡占的型態，將開放跨區經營，未來將出現大者更大弱者則會被淘汰，對於公司是個機會也是個跳戰。
我從去年底開始在經營這個部落格，一開始只是想分享自己的投資心得，沒有特別想到能夠產生的影響。隨著文章一篇篇的累積，每一天的參觀人數從各位數、十位數增加到現在每天幾百個人次的流量，帶來的效應也陸續增加。
當然寫部落格不會增加個人的投資績效，或是有直接的金錢收入，但是肯定會得到意想不倒的收穫。來看一下這個網誌目前帶給我的幫助：
弘帆股份有限公司專門生產髮飾、梳子、手提包等女性配件，公司扮演貿易商角色，自己有設計團隊，歐美客戶向弘帆下單後，弘帆再以ODM/OEM 方式，委由旗下轉投資公司及協立廠商生產製造，並銷往歐美大型髮飾客戶如大型零售通路商，或是服裝品牌進口商。公司近年積極的將現金退回給股東，肯定公司對股東回報的表現，但是沒有大手筆的投資，通常也表示營收不會有大幅度的成長，法人預估今年的營收成長為10%。
產品：髮飾、梳子、手提包等女性配件，以髮飾為最大宗，營收比重佔73%，梳鏡產品佔13%。其他產品佔14%(包括美妝工具、沐浴組、其他雜貨)。
如果投資不喜歡意外，從"簡單"與"不變"的方向去找意外就會減少。最好是聽到產品的名字就知道它的用途、公司的未來策略聽起來都不傷大腦、財報乾乾淨淨不需要深入研究......等，這就是"簡單"。十年前與十年後產品都沒甚麼大變化、春夏秋冬賺的賣的數量都差不多，用掉了或壞掉了就要馬上去買......等，這就是"不變"。把"簡單"與"不變"兩個因子延伸後，最容易聯想到的就是我們的日常用品或相關的服務，再往上延伸會找到很多掛牌的公司，投資這類的公司比較不會發生"意外"!!
台灣櫻花股份有限公司主要經營項目包括熱水器、廚房配備、整體廚房等的製造買賣業務，及油網寄送、產品安檢、維修等服務。產品平均使用期間為7 年，為家庭半耐久財。台灣的市場穩固但成長有限，中國的市場競爭但充滿動能，2011年底曾經因為退出中國大型通路造成中國業務虧損，但台灣市場進可攻退可守依然維持獲利，近年中國業務又開始擴展，未來獲利表現值得期待。
我最喜歡公司的商業模式為"月租收費模式"，就像家裡安裝的第四台服務，不管使用多少、氣溫變化、景氣好壞，你只要裝下去了每個月就是收取固定的費用。這種公司的好處在於，可以非常容易的計算公司的長期獲利能力，如果公司還有成長動能，很高的比率也將直接反映在獲利與股價上。大車隊(2640)的派遣服務，就像我說的"月租收費模式"，幫計程車運將裝機收取月租費，然後提供客人。下次坐計程車的時候可以問問運將，他們認為台灣大車隊的派遣收費與服務如何，我保證十個運將有十一個會跟你說這間公司真的是"XXX"，但我也保證運將已經回不去了，他們一定離不開公司的派遣服務。
台灣大車隊股份有限公司，創立於2005年，運用衛星定位提供全天候的派遣乘車服務。收入主要來自(計程車司機)會員的會費及(叫車電話費)電信公司的拆帳，另外有會員計程車維修保養及車體內外廣告等多元收入。公司在2012年底上市，上市前半年股價都維持在70~80之間(約18~20倍的本益比)，期間月營收也不見大幅度成長，沒想到公司講很久的併購行動在2013年五月開花結果，除了單月營收年增30%，也帶動單季EPS成長40%，最後股價在半年內成長了100%(股價最高來到171元)。現在股票的本益比維持在20倍以上，在營收沒成長動能的情況下，還是認為股價算偏高，除非...公司又突然出了個怪招!!
一直以來我都講自己注重系統性風險，也很想硬塞這個觀念到大家的大腦，就怕指數明天突然來到6000點大家沒錢加碼，當然這跟每個人的操作模式有關，同一種觀念不一定適合每個人。來說說哪些人不太需要管系統性風險：1.股神：大盤下跌10%但是個人績效成長20%，永遠都賺贏大盤。2.趨勢大師：看多做多，看空做空，兩頭都能賺。(以上兩者我真的沒有嘲諷的意思，很多人的確可以做到) 3.有穩定現金流的人：雖然現在滿手股票，如果遇到股票大幅下跌，因為還有現金流入，當然不怕沒錢加碼。
鑫永銓股份有限公司專注於各類輸送帶生產，近年由於全球礦業需求減少影響公司的營收，2013年營收衰退18.4%，但在毛利率提升的情況下，預估全年EPS依然可維持7元水準，未來成長動能將依靠PCB與太陽能產業周邊應用產品。公司歷年獲利表現相對的穩定，目前本益比也相對的低，缺憾是看不到營收成長的表現，如果未來能看到營收穩定且持續的進步，相信股票不會寂寞。
定存概念股不知道是什麼時候出現的名詞，但確定它代表投資者追求低波動風險與穩定收益的需求，這個需求也一路推升定存概念股的股價，所以現在市面上大家有聽過的定存股殖利率有些已經不到5%了，而這些類股通常都是低成長股，在本益比接近20倍的情況下，未來"股價修正的風險"與"穩定配息的報酬"；兩者間的利害值得投資者思考。
如果是資深讀者應該已經習慣我用很白話文的方式來解說投資內容，我個人對定存概念股的描述如下：(1)公司的產品(或服務)簡單易懂 (2)有穩定的現金股利 (3)股價的變化、營收的變化與EPS的變化都會讓你感覺非常無聊，無聊到想睡覺。台灣鉅邁股份有限公司大致上符合我對定存概念股的印象，穩定的市場、穩定的營收與穩定的EPS，近兩年的現金配息率為79%(公司才掛牌兩年而已)，如果在適當價格買進，就寢的時候相信會有個好夢。
一間公司每個月的營收如果都差不多，代表每個月的產品(或服務)銷售很固定，除了與公司本身的商業模式有關，還有另一個可能 ─ 產品或服務不夠賣，產品的供給小於市場需求但礙於產出有限，所以只能有多少賣多少，F-綠悅會是"每個月營收都差不多的公司"，值得長線投資者去研究。
去賣場或超市逛一圈將不難發現BOPA薄膜的使用是如此廣泛，像是食品包裝袋、食物料理包、零食包裝袋還有洗衣精補充包，全部都是應用範圍，可以想像中國未來對食物品質、安全與衛生的消費需求，將帶動BOPA薄膜的成長。綠悅控股有限公司為中國BOPA薄膜最具規模的生產商，法人推估2014年營收60億元，獲利13億，每股盈餘挑戰10元。在中國市場也有生產BOPA的大廠可以參考滄州明珠塑料(002108.SZ)、佛山佛塑科技(000973.SZ)。
能夠在市場中擁有高市佔率，通常表示公司有一定的競爭優勢，或者市場讓對手有進入障礙，國內最大手機通路代理商"神腦"有這樣的基因。神腦國際企業股份有限公司為國內最大手機通路代理商，主要從事銷售國內外品牌行動電話、行動電話週邊配件、資訊產品、數位產品等，並提供相關產品維修服務。2013年中華電信在所有行動通訊業這中擁有38%的用戶數，與台灣大哥大(30%)、遠傳(26%)寡佔了行動通訊市場，有中華電信手機與門號銷售權的神腦也當然跟著沾光。神腦的門市除了銷售手機與門號，中華電信門號的相關問題也都能幫你處理，完全是中華電信的另一個分身。
神腦的價值在於擁有中華電信的手機與門號銷售權，只要中華電信能維持行動通訊的龍頭地位，還有公司與中華電信的合作關係不變，目前有的競爭優勢將繼續維持。中國市場的通路開拓預期會是下一個亮點，公司高層喊出預期2014年可以損益兩平，未來獲利表現值得期待。2013年每股稅後盈餘為5.54元，ROE為25%，2013年營收較2012年成長21%但淨利並沒有成長，2014年公司也預期營收成長15%~20%。
我偏愛沒有淡旺季的公司，因為長期投資要的不是意外，要的是安全感，龍巖從事的殯葬業符合我的標準。龍巖股份有限公司主要業務範圍為生命事業，包括塔位墓園的興建銷售、生前契約和禮儀服務的銷售，以及墓園經營收入、租金收入等。公司的禮儀服務的收費相較其他業者並不讓人感覺特別昂貴，但是墓園與塔位的售價則是針對富裕人士設計，其中委託安藤忠雄設計的"世紀櫻宅"每單位平均售價100萬真可說是豪宅級的陰宅。
公司是台灣唯一掛牌的殯葬公司也是產業的龍頭，主要營收來自北部，近年逐步將業務拓展至中南部與海外，短時間雖不能看出獲利績效，以公司本身的競爭優勢與未來願景，是個適合長期投資的標的。公司的產品算是奢侈品，如果景氣反轉的時候應該會受很大的影響，但同時也將會是最佳的投資時機，因為這世界永遠不缺富人與死人。估計2013年本業每股獲利4塊，業外每股獲利1塊，ROE為25%，能夠相提並論的殯葬公司可以參考在香港掛牌的福壽園(HK 1448)。
